Αντίστροφη μέτρηση για την Emporiki Bank

Τις προσεχείς δύο εβδομάδες αναμένονται οι αποφάσεις του γαλλικού ομίλου της Credit Agricole για τις προσφορές εξαγορά.

Στη σημερινή παρουσίαση προς τους θεσμικούς επενδυτές των εξαμηνιαίων αποτελεσμάτων του ομίλου της Credit Agricole, αναμένεται ενδεχομένως η αποσαφήνιση της στάσης του γαλλικού ομίλου σε σχέση με τις προσφορές που έχει λάβει για την εξαγορά της Emporiki Bank.

Αν και το θέμα συζητήθηκε, όπως είχε προγραμματιστεί, στο χθεσινό Δ.Σ. του ομίλου -σύμφωνα με πληροφορίες ήταν πρώτο στην ατζέντα- δεν υπήρξε σχετική απόφαση. Οι αποφάσεις φαίνεται ότι μετατίθενται για τις προσεχείς δύο εβδομάδες, αλλά, σύμφωνα με τις ίδιες πληροφορίες, τόσο στην ανακοίνωση των αποτελεσμάτων όσο και στη σημερινή παρουσίασή τους θα υπάρξει σχετική αναφορά που θα δίνει ένα στίγμα των προθέσεων του γαλλικού ομίλου.

Σε κάθε περίπτωση, η μεταβίβαση της Emporiki Bank σε έναν από τους τρεις ενδιαφερομένους που κατέθεσαν προσφορά, δηλαδή την Εθνική, την Alpha Bank και τη Eurobank, φέρεται ως ειλημμένη και ζητούμενο είναι τα συγκριτικά πλεονεκτήματα που συγκεντρώνει κάθε ένας από τους τρεις υποψήφιους αγοραστές. Στην περίπτωση μάλιστα της εξαγοράς της Emporiki Bank, κυρίως θα «μετρήσουν» οι μελλοντικές δυνατότητες που προοιωνίζεται η συνεργασία με κάθε έναν από τους τρεις υποψηφίους.

Να σημειωθεί ότι της πώλησης θα προηγηθεί η ανακεφαλαιοποίηση της τράπεζας, όπως έχει απαιτήσει η Τράπεζα της Ελλάδος και το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας, με ποσό που σύμφωνα με εκτιμήσεις κυμαίνεται πέριξ των 2,5 δισ. ευρώ, στα οποία περιλαμβάνεται και η χρηματοδότηση της διαφοράς (funding gap) που υπάρχει μεταξύ χορηγήσεων και καταθέσεων. Η ιδιότυπη αυτή μεταβίβαση, κατά την οποία ο υφιστάμενος μέτοχος θα υποχρεωθεί να χρηματοδοτήσει την πώληση καταβάλλοντας κεφάλαια στο πλαίσιο της αύξησης, δεν μπορεί, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις που υπάρχουν, να αποτελέσει μια μονομερή κίνηση.

Να σημειωθεί ότι οι Γάλλοι διέθεσαν για την εξαγορά της τράπεζας, το 2006, δύο δισ. ευρώ, ενώ η συνολική επένδυση μέσα από τις διαδοχικές αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου, στις οποίες προχώρησαν τα τελευταία χρόνια, ανέρχεται στα 6 δισ. ευρώ. Εάν στο ποσό αυτό προστεθεί και αυτό που απαιτείται για την ανακεφαλαιοποίηση, το ύψος της επένδυσης προσεγγίζει τα 9 δισ. ευρώ. Αν και το όφελος του γαλλικού ομίλου φέρεται να είναι η διακοπή της κεφαλαιακής απώλειας και ρευστότητας που δημιουργεί η Emporiki Bank, με δεδομένη την πολιτική στήριξη που προσφέρει η γαλλική κυβέρνηση, αυτό δεν είναι από μόνο του ικανό για να συναινέσει σε μια άνευ κριτηρίων μεταβίβαση της τράπεζας.

Οποια από τις τρεις μεγάλες τράπεζες αποκτήσει την ανακεφαλαιοποιημένη Emporiki Bank αφενός θα ενισχύσει αποφασιστικά το μέγεθός της στην τραπεζική αγορά και αφετέρου θα ωφεληθεί από τα πρόσθετα κεφάλαια που θα εισφέρει η Credit Agricole. Στο τέλος του 2011 η Emporiki Bank είχε ενεργητικό ύψους 21 δισ. ευρώ, οι χορηγήσεις δανείων έφταναν τα 19 δισ. ευρώ ενώ οι καταθέσεις τα 11 δισ. ευρώ. Στον όμιλο απασχολούνται 5.200 εργαζόμενοι.

Η Εθνική Τράπεζα διαθέτει ενεργητικό ύψους 104 δισ. ευρώ, χορηγήσεις 70,7 δισ. ευρώ και καταθέσεις 57,4 δισ. ευρώ, η Eurobank ενεργητικό 73 δισ. ευρώ, χορηγήσεις 50 δισ. ευρώ, καταθέσεις 31 δισ. ευρώ, ενώ η Alpha Bank διαθέτει ενεργητικό 57 δισ. ευρώ, χορηγήσεις 48 δισ. ευρώ και καταθέσεις ύψους 27 δισ. ευρώ. Ετσι, αν η Emporiki αποκτηθεί από την Εθνική, το ενεργητικό του ομίλου θα ξεπεράσει τα 120 δισ. ευρώ. Αντίστοιχα, αν αποκτηθεί από τη Eurobank, θα φτάσει τα 95 δισ. ευρώ, ενώ αν επιλεγεί η προσφορά της Alpha, το ενεργητικό του νέου σχήματος θα ανέλθει στα 80 δισ. ευρώ.

(Πηγή: http://news.kathimerini.gr)